TL;DR

• Компанія Payward уклала партнерство з Nasdaq для створення шлюзу трансформації ринку акцій, який об’єднує токенізовані ринки акціонерного капіталу й децентралізовані мережі blockchain, поєднуючи регульовану ринкову інфраструктуру Nasdaq із xStocks framework від Kraken, щоб забезпечити плавне переміщення токенізованих акцій між авторизованими інституційними ринками й екосистемами DeFi без авторизації.
  
• xStocks, токенізований акційний продукт криптобіржі Kraken, продемонстрував стрімке зростання, перевищивши 25 млрд доларів США загального обсягу транзакцій менш ніж за рік з моменту запуску (включаючи понад 4 млрд доларів США, розрахованих ончейн), і налічує понад 85 000 унікальних власників у підтримуваних мережах,затверджуючи себе як провідна інфраструктура для токенізованих акцій у blockchain.
  
• Дизайн токенів акцій Nasdaq, який очікується до впровадження у першій половині 2027 року – це нова концепція токенізації акцій, що зберігає контроль емітента, існуючі нормативні бази й базові права на акції компаній; Kraken/Payward стане основним рівнем розрахунків для цих транзакцій у відповідних юрисдикціях, а Payward Services забезпечуватиме відповідність вимогам KYC і AML.

Наступний етап для токенізованих акцій

Ми раді оголосити про партнерство з Nasdaq для розробки інфраструктури наступного покоління, що з’єднує токенізовані ринки капіталу з децентралізованими blockchain-мережами.

Ініціатива базуватиметься на зростаючому впровадженні xStocks, які забезпечують токенізований доступ до публічно торгованих акцій через різні екосистеми blockchain. З моменту запуску менше року тому, загальний обсяг транзакцій xStocks перевищив 25 млрд доларів США включаючи понад 4 млрд доларів США, розрахованих ончейн, а кількість унікальних власників у підтримуваних мережах перевищила 85 000.

Співпраця підтримає розробку майбутнього акційного токена Nasdaq – нового підходу до токенізації акцій, який забезпечить цей процес із збереженням контролю емітента, чинних регуляторних норм й фундаментальних прав, пов’язаних із компаніями.

Обидві організації вважають, що токенізація має потенціал трансформувати ринки капіталу, модернізуючи процеси торгівлі й розрахунків за цінними паперами, водночас забезпечуючи ширший глобальний доступ, програмованість та операційну ефективність фінансової інфраструктури.

Створення інфраструктури для ринків токенізованих акцій

У рамках партнерства ми розробимо спільно з Nasdaq шлюз для трансформації акцій, який працюватиме на базі xStocks framework і призначений для поєднання регульованих авторизованих ринків акцій із неавторизованими децентралізованими фінансовими мережами в юрисдикціях, де доступні xStocks.

У цій архітектурі xStocks framework слугуватиме інфраструктурним рівнем, що забезпечує роботу екосистеми без дозволів, дозволяючи токенізованим акціям взаємодіяти з відкритими мережами blockchain, залишаючись при цьому узгодженими з базовими цінними паперами, якими торгують на регульованих ринках.

Цей шлюз дозволить клієнтам у відповідних юрисдикціях безперешкодно обмінювати токенізовані акції між регульованим ринком із обмеженим доступом й екосистемою DeFi без обмежень, забезпечуючи вільний рух активів між інституційною торговою інфраструктурою й глобальними ончейн фінансовими мережами.

З’єднання регульованих ринків з фінансовими мережами ончейн

Для забезпечення цілісності екосистеми, Payward Services здійснюватиме процедури KYC (знай свого клієнта) та AML (протидія відмиванню коштів) під час навчання токенізованих акцій через платформу Kraken. Це гарантує, що учасники, які отримують доступ до шлюзу між регульованими ринками акцій та децентралізованою екосистемою без дозволу, відповідають застосовним нормативним вимогам у відповідних юрисдикціях.

Крім того, у відповідних юрисдикціях, де клієнти можуть торгувати xStocks вже сьогодні, компанія Payward на початковому етапі виступатиме основною й базовою платформою для розрахунків за операціями з токенами акцій Nasdaq, забезпечуючи інфраструктуру, необхідну для безпечних та ефективних розрахунків за токенізованими акціями в підключених мережах.

З’єднуючи ринкову інфраструктуру Nasdaq з екосистемою xStocks, шлюз створений для забезпечення сумісності між інституційними торговими середовищами й децентралізованими мережами. Ця архітектура дозволяє акціонерним цінним паперам вільно переміщатися між регульованими ринками капіталу й глобальними мережами ончейн, зберігаючи при цьому права емітента, відповідність нормативним вимогам і цілісність ціноутворення.

Шлюз трансформації акцій буде доступний клієнтам у юрисдикціях, де доступні xStocks і де Payward належним чином зареєстрована, має ліцензію й дозвіл на надання таких послуг.*

Оскільки токенізовані активи продовжують поширюватися в екосистемах blockchain, Payward та її партнери прагнуть створити інфраструктуру, яка дозволить регульованим цінним паперам взаємодіяти з децентралізованими ринками у безпечний й сумісний спосіб.

Арджун Сеті, генеральний директор Payward і Kraken: «Токенізація модернізує ринкову інфраструктуру на рівні активів, дозволяючи акціям існувати як програмовані фінансові інструменти, що можуть функціонувати як на регульованих ринках капіталу, так і в відкритих мережах blockchain. Сьогодні більшість акцій знаходяться всередині брокерських систем, де їхня корисність значною мірою обмежується спрямованим впливом і, в деяких випадках, специфічними для брокера маржинальними угодами.»

«Ця структура фрагментує ліквідність між різними майданчиками й залишає значну частину капіталу статичною порівняно з його потенційною корисністю. Із xStocks ми прагнемо забезпечити природну сумісність акцій між торговими майданчиками, фінансовими додатками та мережами blockchain, зберігаючи права емітентів, регуляторні гарантії й цілісність ціноутворення.»

«Переведення акцій на програмовану інфраструктуру розширює можливості їх функціонування в межах портфеля. Замість того, щоб просто відображати володіння часткою компанії, токенізовані акції можуть виступати як застава у єдиних торгових системах, що підтримують спотові ринки, крос-маржинальну торгівлю, деривативи, безстрокові ф’ючерси й умови фінансування.»

«Якщо заставу позначити як С, а валову ринкову позицію як E, то використання портфеля можна виразити як: U = E/C. У фрагментованих системах U штучно обмежене, оскільки кожен майданчик вимагає ізольованої застави. Коли активи стають взаємосумісними між різними ринками, одна й та сама базова застава C може підтримувати кілька стратегій одночасно, а ефективна експозиція стає сумою всіх позицій: E_total = Σ E_i.»

«Це підвищує ефективність використання капіталу в різних торгових середовищах, зберігаючи при цьому обмеження ризиків, що забезпечуються єдиною системою маржинального забезпечення в реальному часі.»

«Для міжнародних клієнтів токенізовані акції розширюють доступ до публічних ринків у регіонах, де традиційні брокерські мережі обмежені або операційно складні. Для клієнтів, що працюють на більш розвинених фінансових ринках, ця можливість полягає у підвищенні капітальної ефективності, що дозволяє забезпеченню власного капіталу більш гнучко брати участь у стратегіях торгівлі, кредитування й хеджування у межах спільної системи ліквідності й ризиків.»

«Коли застава може програмуватися для переміщення між системами, тертя при розрахунках зменшується, а капітал може динамічніше рухатися між стратегіями й ринками.»

«Наше партнерство з Nasdaq важливе, оскільки токенізація сама по собі не створює ринків. Ринки потребують управління ризиком ліквідності й надійної інфраструктури. Поєднуючи лідерство Nasdaq на регульованих ринках акцій з інфраструктурою цифрових активів Payward і глобальною торговою платформою Kraken, ми допомагаємо створювати рівень ліквідності, механізм управління ризиками й фінансові програми, які дозволяють токенізованим акціям функціонувати в межах більш глобальної, безперервної й капіталоефективної фінансової системи.»

Nasdaq планує розпочати роботу своєї системи токенів акцій й пов’язаних із ними послуг на базі технології розподіленого реєстру (DLT) у першій половині 2027 року.

Почніть користуватися Kraken

* Акції X-Stocks не зареєстровані в США згідно із законодавством про цінні папери й не доступні в Сполучених Штатах або для громодян США. Акції xStocks також наразі не доступні у Сполученому Королівстві або в будь-якій іншій юрисдикції, де їх пропозиція чи розповсюдження були б незаконними або вимагали б отримання дозволу регуляторних органів, який не було отримано.

Акції xStocks випускаються компанією Backed Assets (JE) Limited (приватна компанія з обмеженою відповідальністю, зареєстрована на острові Джерсі) й пропонуються відповідним клієнтам Kraken через компанію Payward Digital Solutions Ltd. («PDSL»), яка має ліцензію на ведення діяльності у сфері цифрових активів, видану Валютним управлінням Бермудських островів. У Європейському Союзі / Європейському економічному просторі акції xStocks пропонуються відповідним клієнтам через Payward Europe Digital Solutions (CY) Ltd. («PEDLS-CY»), кіпрську інвестиційну компанію, авторизовану й регульовану відповідно до EU MiFID II.

Ні PDSL, ні Payward Europe Digital Solutions (CY) Ltd. (PEDSL-CY), їхні відповідні афілійовані особи не надають інвестиційних порад або рекомендацій. PDSL (Kraken) не надає інвестиційних порад й/або рекомендацій, і жодне повідомлення – через будь-який застосунок або сайт Kraken чи іншим способом – не повинно розцінюватися як таке. Індивідуальні інвестори повинні самостійно приймати інвестиційні рішення або звертатися за професійною незалежною консультацією, якщо вони не впевнені щодо доцільності чи відповідності будь-якої інвестиції їхнім обставинам або потребам, зокрема щодо можливого податкового режиму. Інвестування в xStocks усе одно містить елемент ризику. Вартість інвестиції може як зростати, так і знижуватися, а минулі результати не є надійним показником майбутніх прибутків. Застосовуються географічні обмеження. Ознайомтеся з розділом «Розкриття інформації про ризики xStocks» на Kraken за посиланням kraken.com/legal/xstocks, а також із Базовим проспектом і відповідними Кінцевими умовами для xStocks на вебсторінці https://assets.backed.fi/legal-documentation, щоб дізнатися більше.